Negara Ini Menjadi Magnet IPO dengan Penyerapan Dana Hingga Rp 304,45 Triliun

Hong Kong telah menjelma menjadi salah satu pusat utama untuk Initial Public Offering (IPO) di tahun ini, dengan total dana yang terkumpul mencapai sekitar US$18,2 miliar hingga Oktober 2025. Kondisi ini menandakan pemulihan pasar yang signifikan setelah beberapa tahun mengalami stagnasi dan ketidakpastian. Kenaikan yang luar biasa pada indeks Hang Seng juga mendorong optimisme di kalangan investor dan pelaku pasar.

Sentimen positif ini tercetak dalam lonjakan indeks Hang Seng lebih dari 28% sejak awal tahun. Peningkatan ini jauh melampaui pertumbuhan indeks S&P 500 di periode yang sama, yang meningkat kurang dari 13%. Optimisme ini menyiratkan bahwa pasar Hong Kong kembali menarik perhatian global, terutama bagi investor yang sedang mencari peluang investasi yang menguntungkan.

Sumber yang terpercaya menunjukkan bahwa perusahaan private equity internasional kini mulai kembali melirik pasar China setelah bertahun-tahun bersikap hati-hati. Penilaian aset yang lebih rendah, bersama dengan harapan pulihnya kepercayaan konsumen domestik, menjadi daya tarik utama bagi investor yang mencari keuntungan dari ekonomi terbesar kedua di dunia ini.

Peluang Investasi di Sektor Konsumsi China yang Menjanjikan

Scott Chen, Managing Partner L Catterton, berpendapat bahwa sektor konsumsi di China saat ini memberikan peluang signifikan untuk pertumbuhan dengan harga yang terjangkau. Ia menyebutkan bahwa perkembangan merek lokal yang pesat dan tingginya tabungan rumah tangga menciptakan ruang bagi investor untuk berpartisipasi dalam sektor ini.

Menurutnya, kondisi terburuk bagi ekonomi konsumen di China tampaknya sudah berlalu, dan ekspektasi terhadap produk lokal meningkat. Hal ini menunjukkan bahwa masyarakat semakin memilih produk dari merek dalam negeri, yang dapat menciptakan dinamika baru dalam pasar tersebut.

Nikhil Srivastava, Partner dan Co-Head Private Equity di PAG, sependapat bahwa aset China kini semakin kompetitif. Banyak perusahaan global yang mulai mengurangi eksposur di wilayah tersebut, memberikan kesempatan bagi investor untuk membeli aset unggulan dengan valuasi yang lebih menarik dan rendah.

Perubahan Sikap Investor dan Peluang Jangka Panjang

Perubahan sikap investor global terhadap pasar China terlihat sejalan dengan kondisi yang lebih stabil. Banyak investor kini berani mengambil risiko yang sebelumnya dihindari, terutama di sektor konsumsi domestik yang memiliki kualitas tinggi. Pasar yang lebih kompetitif telah memungkinkan kesempatan investasi dengan potensi pengembalian yang tinggi.

Namun, Tim Huang, Partner di Lexington Partners, mengingatkan bahwa perubahan sentimen ini tidak sepenuhnya mencerminkan kondisi nyata di lapangan. Investor yang berorientasi jangka panjang dan konsisten masih dapat menemukan peluang yang menjanjikan, terlepas dari tantangan yang dihadapi pasar.

Sebagian besar manajer dana private equity berpendapat bahwa distribusi keuntungan kepada investor saat ini dapat meredam ketidakpastian. Menawarkan imbal hasil tunai 15-20% bahkan tanpa pertumbuhan menjadikan investor memiliki waktu untuk menunggu momen yang tepat untuk keluar.

Tantangan dan Kesempatan untuk IPO di Hong Kong

Kebangkitan aktivitas IPO di Hong Kong menjadi sangat kritis bagi manajer dana private equity yang fokus ke China, terutama setelah penghalang yang dihadapi investasi sejak 2021. Masalah dalam exit, serta regulasi yang ketat, menjadikan Hong Kong sebagai pilihan yang paling mungkin untuk keluar dari investasi tersebut.

Namun, banyak ahli mengingatkan bahwa jumlah panjang antrean untuk IPO dapat menjadi penghambat bagi investor. Dengan lebih dari 300 pengajuan yang masih dalam proses tinjauan, situasi ini jauh melampaui tahun lalu yang hanya memiliki kurang dari 70 aplikasi pada waktu yang sama.

Pernyataan dari Ketua China Securities Regulatory Commission, Wu Qing, pada bulan lalu yang menegaskan komitmen regulator untuk mempercepat proses bagi perusahaan yang ingin masuk ke pasar luar, menunjukkan bahwa harapan untuk pemulihan cepat masih ada. Memperkuat hubungan keuangan antara daratan China dan Hong Kong juga menjadi prioritas dalam kebijakan ini.

Optimisme mengenai pemulihan pasar Hong Kong memberikan angin segar bagi investor private equity. Nikhil Srivastava menutup pandangannya dengan menyatakan bahwa pemulihan tersebut akan menciptakan peluang keluar yang lebih baik bagi investor. Semua ini pada akhirnya dapat menghasilkan imbal hasil yang lebih tinggi, suatu hal yang sangat dinanti-nanti di kalangan pengelola dana.